Monetrix: Hyperliquid-нативный протокол для агрегации доходности
Общая концепция проекта
Если вы следите за развитием экосистемы Hyperliquid, вы наверняка заметили, что она стремительно превращается из простого деривативов в полноценную DeFi-экосистему. Один из самых интересных проектов в этой волне — Monetrix, позиционирующийся как нативный протокол максимизации доходности на базе Hyperliquid.
В двух словах, Monetrix — это синтетический доллар (USDM), обеспеченный USDC, который собирает под одной «крышей» несколько источников дохода, доступных на Hyperliquid, и распределяет их среди держателей. Проект уже привлёк внимание многих аналитиков: Stacy Muur включил Monetrix в свой список 10 самых перспективных нативных протоколов Hyperliquid. Причём в многочисленных обзорах проводится прямая аналогия: Monetrix — это Hyperliquid-версия Ethena. Действительно, как и Ethena, он строит свою модель на funding rate арбитраже и дельта-нейтральных стратегиях, но реализует это в рамках одного из самых быстрорастущих экосистем.
Основные продукты и механика
Флагманский продукт Monetrix — это стабильный токен USDM, который чеканится 1:1 против USDC. Однако основная ценность лежит в sUSDM — стейкинг-версии USDM, построенной по стандарту ERC-4626 (токенизированный доходный сейф). Когда пользователь стейкает USDM в sUSDM, протокол использует депозиты для реализации дельта-нейтральных стратегий на ордербуке Hyperliquid.
Механизм агрегации, пожалуй, самая сильная сторона протокола. Вместо того чтобы заставлять пользователей самостоятельно охотиться за доходностью, Monetrix объединяет четыре ключевых источника дохода:
-
Funding rates — автоматически собирает выплаты по перпетуальным контрактам;
-
HLP (Hyperliquidity Provider) — доход от предоставления ликвидности в пул Hyperliquid;
-
Maker rebates — комиссионные возвраты за лимитные ордера;
-
HIP-3 markets — участие в специфических рынках экосистемы.
Всё это работает на фоне portfolio margin — общей маржинальной системы, которая позволяет капиталу работать эффективнее, чем при изолированных позициях. И что принципиально важно — весь процесс полностью прозрачен и верифицируется на цепи. Ключевая особенность Monetrix по сравнению с другими доходными стейблкоинами — полная ончейн-верификация всех операций без централизованного хранения активов и оффчейн-исполнения. Это решает главную проблему многих CeDeFi-гибридов — чёрный ящик непрозрачных стратегий.
Genesis Signal: механика входа и социальный слой
На данный момент Monetrix находится в пре-лаунч-стадии, и страница /app/signal — это точка входа в кампанию раннего доступа. Сейчас можно получить Pioneer SBT (Soulbound Token) — непередаваемый токен, который привязывается к вашему X-аккаунту (Twitter ID) и подтверждает ваш статус участника до официального запуска.
Механика простая: нужно выполнить 7 миссий социального характера, верифицировать кошелёк — и депозит не требуется. Никаких финансовых вложений или уплаты газа не нужно. За успешное выполнение выдаются 5 инвайт-кодов, которые можно передать другим — это потенциально может повлиять на будущие Genesis-бенефиты.
Важно отметить, что официального токена у Monetrix пока нет, и токен-эирдроп не анонсирован. Однако сам факт SBT-кампании — классическая механика для «ретроактивных» дропов, и многие участники рассматривают этот сигнал именно как потенциальный пропуск в будущее токен-распределение.
Аудит, безопасность и команда
К вопросу безопасности разработчики подошли серьёзно. Monetrix прошёл аудит Code4rena — конкурсный формат аудита с призовым фондом $22,000, который считается одним из самых строгих в индустрии. Аудит проходил с 24 апреля по 4 мая 2026 года. Протокол написан на Solidity и развёртывается на HyperEVM — EVM-совместимой цепи Hyperliquid.
Из публичных рисков, заявленных в аудите, важно отметить: роль Operator является доверенным горячим кошельком и имеет оперативный контроль над стратегиями хеджирования и вывода средств, что требует надёжной оффчейн-инфраструктуры и многопользовательской политики ключей. Роль UPGRADER находится за 48-часовым таймлоком, а Governor — за 24-часовым, что даёт временное окно для реагирования в случае аномалий. Это стандартные компромиссы для протоколов такого класса, но на старте за ними стоит следить особенно внимательно.
Команда разработчиков — Hybra team — известна в экосистеме Hyperliquid, и аудит Code4rena для их протоколов уже не первый. Однако публичных данных о членах команды на данный момент немного — что характерно для многих ранних крипто-проектов.
Экосистемное позиционирование
В момент написания обзора экосистема Hyperliquid стремительно диверсифицируется. Наряду с Monetrix появляются проекты автоматического ребалансирования доходности ROSETTA, 1000-кратные бессрочные контракты papertrade.xyz, Pre-IPO рынки Ventuals и RWA-платформа Melt. Monetrix органично вписывается в эту картину как фундаментальный инструмент — доходный стейблкоин, необходимый для эффективного управления капиталом внутри экосистемы. Он служит тем самым «жидким входом» для захвата экономического потенциала экосистемы через единый композируемый актив.
Итог и перспективы
Monetrix выглядит как один из самых структурно продуманных проектов в ранней экосистеме Hyperliquid. Агрегация funding rate с портфельной маржой — не новая идея, но её реализация именно в рамках Hyperliquid даёт преимущества: высокая активность перпетуальных трейдеров создаёт стабильные спреды funding rate, которые можно монетизировать дельта-нейтрально. Команда выбрала грамотную стратегию запуска: сначала — ончейн-аудит, затем — социальная SBT-кампания для сбора комьюнити, и только потом — полноценный запуск. Это снижает риски и создаёт здоровую базу пользователей.
Для пользователей: Genesis Signal — низкопороговая (бесплатная!) возможность получить ранний статус и, возможно, токены в будущем. Для инвесторов и исследователей: Monetrix — один из ключевых проектов, за которым стоит следить в контексте развития Hyperliquid как полноценной DeFi-цепи.
Ближайшие шаги, на которые стоит обратить внимание — запуск Vaults (функция, потенциал которой ещё не раскрыт) и возможное предложение HIP-5. Если Monetrix сможет масштабировать TVL и обеспечить стабильную доходность в разных рыночных условиях, он имеет все шансы стать Hyperliquid-аналогом Ethena.
Данный материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственное исследование (DYOR) перед принятием решений.